국가전략정보포털

Contents
Introduction  1
Fiscal Policy and Economic Theory 1
Benefits of Expansionary Fiscal Policy  2
Short-Term Risks of Expansionary Fiscal Policy 2
Rising Interest Rate Risk  2
Rising Inflation Risk 3
Risks of Persistent Expansionary Fiscal Policy  3
Long-Term Growth  4
Crowding Out Government Spending 4
Growing Deficits and Debt in the Current Macroeconomic Landscape 4
Recent Trends in Deficits and Publicly Held Debt 4
Current Economic Landscape  7
High Inflation 7
Rising Interest Rates 10
Stagnating Real GDP Growth  13
Policy Issues 14
Debt Sustainability 14
“Tipping Points”  15
Tradeoffs of Deficit Reduction 16
Figures
Figure 1 Federal Deficit as a Percent of GDP  6
Figure 2 Publicly Held Debt-to-GDP Ratio 7
Figure 3 The Phillips Curve  8
Figure 4 Real Interest Rates  9
Figure 5 Net Interest as a Percentage of GDP 12
Figure 6 Average Annual Real GDP Growth 13
Contacts
Author Information 18