목차
はじめに
１．結論を急ぎすぎる崩壊論
（1）デフォルトは崩壊の前兆か
（2）住宅価格の低下は限定的
（3）デフォルト＝経営破たんではない
２．不動産危機は一段と深刻化
（1）碧桂園と恒大集団のデフォルト
（2）行き詰まるレバレッジ経営
（3）デフォルトは増え続ける
３．急速に拡大する地方政府債 務
（1）中小銀行への影響大
（2）LGFV救済策は破たんへ
４．「着地点」が見えない習近平 政権の処方箋
（1）不動産危機対応
（2）地方政府債務危機への対応
おわりに─標準シナリオの実現 可能性が低下
