□ 미 연준, 고유가에 물가 압력 확대와 고용 정체 진단

ㅇ 미국 연방준비제도(Fed·연준)는 2026년 10월 14일 10월 베이지북을 발표하고, 미국 경제가 전반적으로 제한적인 성장세를 보이는 가운데 고유가·관세 등에 따른 물가 압력이 확대되고 고용시장은 큰 변화가 없는 것으로 평가했음

ㅇ 국제유가 상승의 영향이 12개 연방준비은행 관할지역 전반에서 나타났으며, 경유 가격과 유류할증료 상승에 따른 비용이 공급망 전반으로 전가되고 있는 것으로 조사됐음

ㅇ 고용은 대체로 큰 변화가 없었으나 일부 지역에서는 기업들이 AI 투자에 따른 생산성 향상을 이유로 인력을 줄이거나 채용을 미루는 움직임이 나타났음

ㅇ 향후 경제 전망은 대체로 긍정적이었지만 성장 기대는 제한적이고 제조업에 집중됐으며, 지속적인 불확실성이 경제활동의 부담 요인으로 제시됐음

□ 고유가·관세·보험료 상승으로 공급망 비용 부담 확대

ㅇ 12개 지역 가운데 3곳은 물가 상승세가 강한 수준, 8곳은 완만한 수준, 1곳은 소폭 상승으로 평가됐으며 일부 지역에서는 원가 상승 압력이 더욱 강해진 것으로 나타났음

ㅇ 기업들은 경유 가격과 운송비 상승을 주요 부담으로 꼽았으며, 유류할증료를 통해 증가한 비용이 공급망 전반으로 이전되고 있다고 보고했음

ㅇ 에너지 외에도 원자재 가격·관세·보험료가 비용 상승 요인으로 작용했으며, 기업들은 계약 갱신 과정에서 가격 압력이 추가로 확대될 가능성을 제기했음

ㅇ 다만 소비자들의 가격 민감도가 높아지면서 기업들이 비용 증가분을 판매가격에 모두 반영하지 못해 수익성 부담도 커지고 있는 것으로 나타났음

□ AI 투자 확대로 일부 기업의 인력 수요 감소

ㅇ 미국 노동시장은 대부분 지역에서 고용 수준의 변화가 크지 않은 가운데 기업들이 신규 채용과 해고에 모두 신중한 모습을 보였음

ㅇ 12개 지역 중 5개 지역에서는 일부 기업들이 AI 투자에 따른 생산성 향상으로 인력을 줄이거나 채용을 미루고 향후 일자리 창출도 축소할 것으로 예상했음

ㅇ 전반적인 노동 공급은 수요를 충족하는 수준이었으나 전문·기술직과 숙련 인력 부족은 지속됐으며, 임금 상승세도 대체로 완만한 흐름을 보였음

ㅇ 물가 상승으로 생활비 부담이 커지면서 임금 인상 요구와 복리후생 비용 부담도 나타나는 등 고용 정체와 비용 상승이 동시에 이어지고 있음

□ 제한적 성장 전망 속 연준의 통화정책 부담 확대

ㅇ 경제활동은 12개 지역 중 2곳에서 보통 수준, 3곳에서 완만한 수준, 4곳에서 소폭 성장했으며 3곳에서는 큰 변화가 없어 전반적인 성장세는 제한적이었음

ㅇ 제조업은 여러 지역에서 상대적으로 견조했지만 소비지출은 대부분 큰 변화가 없었으며, 일부 지역에서는 저소득층 소비자가 지출에 더욱 신중해지는 움직임도 나타났음

ㅇ 9월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 3.7% 상승해 시장 예상치를 웃돈 가운데, 고유가와 관세 등에 따른 물가 압력의 지속 여부가 통화정책의 주요 변수로 부상했음

ㅇ 이번 베이지북은 10월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 발표돼, 고용 정체와 물가 압력이 병존하는 상황에서 추가 금리 조정 판단의 주요 참고자료가 될 전망임

[출처]

美 연준 베이지북 "경유값 상승, 공급망 전반에 비용 전가" (2026.10.15.) / 뉴스1

연준 베이지북 "고유가에 물가 압력 심화…공급망 전반 비용↑" (2026.10.15.) / 연합뉴스

Beige Book - October 2026 (2026.10.14.) / Board of Governors of the Federal Reserve System (FRB)