표제지

목차

Ⅰ. 논의의 배경 2

Ⅱ. 스태그플레이션의 시대와 진단 4

1. 스태그플레이션의 정의와 과거 4

2. 스태그플레이션의 진단 6

Ⅲ. 스태그플레이션 시대의 정책 10

1. 필립스 곡선, 과잉 유동성 그리고 스태그플레이션의 형성 10

2. 닉슨(Nixon) 정부의 가격통제 정책 11

3. 볼커(Volcker) 충격 13

4. 공급 주도(Supply-Side) 경제정책과 스태그플레이션 14

5. 프랑스의 퇴행적 정책과 스태그플레이션의 늪 15

6. 일본과 독일의 경우 17

Ⅳ. 결론 및 정책적 시사점 19

1. 중앙은행의 최우선 의무(mandate)는 가격안정 19

2. 가격통제 정책의 비효과성 19

3. 공급 측면의 개혁적 정책을 통해 경제 전반의 생산성 제고 20

〈표 1〉 스태그플레이션 시대의 주요국 성장률과 물가상승률 6

〈표 2〉 M1, M2 증가율 11

〈표 3〉 1979~85년 주요국 성장률과 물가상승률 17

〈그림 1〉 미국의 실질 GDP 성장률과 물가상승률 추이 5

〈그림 2〉 한국의 실질 GDP 성장률과 물가상승률 추이 5

〈그림 3〉 한국의 분기 GDP 성장률과 추세성장률(잠재성장률) 7

〈그림 4〉 한국의 분기 GDP 갭 8

〈그림 5〉 미국의 성장률과 성장률 추세 9

〈그림 6〉 Federal Fund Effective Rate(1969. 1~1973. 12) 11

〈그림 7〉 미국의 1970년대 가격통제 정책 전후의 소비자물가상승률 13

〈그림 8〉 미국 연방정부 총지출액 연간 증가율 15

〈그림 9〉 미국, 영국, 일본, 독일의 스태그플레이션 시기 단기 실질 이자율 18