주식시장 발전과 경제 성장의 장기 관계

표제지

목차

Ⅰ. 논의 배경 3

Ⅱ. OECD 국가들의 주식시장 발전 지표 4

1. 주요 지표 및 데이터 4

2. 주식시장 심도 및 유동성 변화와 경제 성장률 6

Ⅲ. 장기 인과성 분석 10

Ⅳ. 요약 및 결론 21

참고문헌 23

[부록 1] 벡터오차수정 모형 24

[부록 2] 추정 결과 26

〈표 Ⅱ-1〉 분석대상 국가 및 표본 기간 6

〈표 Ⅲ-1〉 단위근 및 공적분 검정 결과 12

〈표 Ⅲ-2〉 실질 시가총액의 GDP에 대한 장기 인과성 분석 13

〈표 Ⅲ-3〉 GDP 대비 시가총액의 GDP에 대한 장기 인과성 분석 14

〈표 Ⅲ-4〉 회전율의 GDP에 대한 장기 인과성 분석 15

〈표 Ⅲ-5〉 상장기업수 포함 자본스톡 모형 추정 결과: 실질 시가총액 20

〈표 Ⅲ-6〉 상장기업수 포함 자본스톡 모형 추정 결과: 회전율 21

〈그림 Ⅱ-1〉 각국의 주식시장 지표 변화 추이 7

〈그림 Ⅱ-2〉 실질 시가총액 변화와 성장률 8

〈그림 Ⅱ-3〉 GDP 대비 시가총액 비율 변화와 성장률 8

〈그림 Ⅱ-4〉 회전율 변화와 성장률 9

〈그림 Ⅲ-1〉/〈그림 Ⅲ-5〉 GDP 대비 민간신용 비율 변화 17

〈그림 Ⅲ-2〉/〈그림 Ⅲ-6〉 인구 100만 명당 상장기업수 변화 18

〈그림 Ⅲ-3〉/〈그림 Ⅲ-7〉 금융시장 개방도 변화 18

〈부록 표 1〉 실질 시가총액의 GDP에 대한 장기 인과성 분석 26

〈부록 표 2〉 GDP 대비 시가총액의 GDP에 대한 장기 인과성 분석 26

〈부록 표 3〉 회전율의 GDP에 대한 장기 인과성 분석 27

〈부록 표 4〉 상장기업수 포함 자본스톡 모형 추정 결과 27