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Executive summary 5

Summary of policy recommendations 6

Background: A global critical minerals challenge 6

Policy progress and domestic industry since the Darwin Dialogue 2023 7
Federal government initiatives
State and territory government initiatives
Industry outlook

Observations and analysis 10
Urgency, engagement and consensus
Government intervention
Managing political price risks
Slow capital investment in the sector
Unlocking foreign direct investment into Australian critical minerals
Balancing industrial policy and international cooperation
Subnational governments
Project pipeline, capital flow, risk tolerance and developing new markets
Supply shortages and project timelines
Sustainable development
First Nations economic determination
Building resilient supply chains

Policy recommendations 21

Conclusion 24

Appendix 1: Electric vehicles case study 25
Appendix 2: Nickel case study 26
Appendix 3: Uranium production in the US during the Cold War 27
Appendix 4: ‘Friendshoring’—the EU, Hastings Technology and EIS 27
Appendix 5: International investment—ROK, POSCO, KOMIR 28

Notes 28

Acronyms and abbreviations 30