주식시장을 통한 녹색전환 촉진방안 : 한국형 기후 벤치마크지수 도입 타당성 검토

표제지 1

목차 1

Ⅰ. 검토 배경 3

Ⅱ. EU 기후 벤치마크 사례 3

(1) 도입 배경 및 구조 4

(2) 유용성 7

(3) 활용 현황 11

Ⅲ. 국내 도입 여건 평가 14

(1) 국내 PABㆍCTB 지수(가칭 'K-PAB, K-CTB' index) 시산 결과 14

(2) 도입 시 기대효과 18

(3) 제약요인 19

Ⅳ. 정책적 시사점 20

참고문헌 30

〈표 1〉 기후 벤치마크의 종류 4

〈표 2〉 민간과 EU 기후 벤치마크 간 비교 5

〈표 3〉 PAB와 CTB 탈탄소화 요건 및 탄소집약도 구성 6

〈표 4〉 PAB와 CTB 투자배제 요건 7

〈표 5〉 PAB와 CTB 산업구성 요건 7

〈표 6〉 PABㆍCTB 지수 및 일반 기후지수 8

〈표 7〉 EU의 '전환금융 권고안'('23.6월)에 포함된 전환금융의 정의 10

〈표 8〉 유럽증권시장청(ESMA)의 ESG 펀드명칭 가이드라인 10

〈표 9〉 경제주체별 PABㆍCTB 지수의 유용성 평가 11

〈표 10〉 주요 PABㆍCTB 지수 11

〈표 11〉 K-PABㆍCTB 구성 방식 14

〈표 12〉 지수별 탄소집약도 15

〈표 13〉 종목별 구성비 변화폭('24년 기준) 16

〈표 14〉 탄소집약도 수준별 종목 구성비('24년 기준) 16

〈표 15〉 한국거래소의 기후지수 18

〈표 16〉 국내 ESG 펀드 규모('25.5월 기준) 20

〈표 17〉 기후 벤치마크 주요 요건 21

〈그림 1〉 투자 포트폴리오의 기후리스크 대응 체계 4

〈그림 2〉 경제주체별 PABㆍCTB 지수 사용 유인 9

〈그림 3〉 PAB 및 일반 지수 수익률 9

〈그림 4〉 PABㆍCTB 지수 도입을 통한 탄소감축 메커니즘 9

〈그림 5〉 녹색분류기준, 공시기준 도입과 기후 벤치마크간 관계 10

〈그림 6〉 전 세계 PABㆍCTB 추종 펀드 규모 12

〈그림 7〉 PABㆍCTB 추종 주식형 펀드수 12

〈그림 8〉 MSCI EU PABㆍCTB 지수 수익률 13

〈그림 9〉 MSCI US PABㆍCTB 지수 수익률 13

〈그림 10〉 PABㆍCTB 추종 펀드 구성 종목 유형 13

〈그림 11〉 PABㆍCTB 지수 구성 종목 수 13

〈그림 12〉 K-PABㆍCTB 수익률 15

〈그림 13〉 K-PABㆍCTB와 모지수 간 괴리도 15

〈그림 14〉 지수별 탄소감축 경로 15

〈그림 15〉 탄소집약도와 종목 구성비 변화율 16

〈그림 16〉 지수 내 산업별 비중('24년 기준) 17

〈그림 17〉 지수 내 산업별 탄소집약도('24년 기준) 17

〈그림 18〉 글로벌 투자대상 기업 중 PAB 자격 충족 기업 19

〈그림 19〉 기후공시 의무화 관련 입장 19

박스목차 22

BOX 1. 국내 ESG 펀드시장 현황 및 한계 22

BOX 2. 글로벌 ESG 펀드시장 현황 24

BOX 3. EU의 지속가능금융 공시 규제 25

BOX 4. K-PABㆍCTB 지수 시산 방법론 26

BOX 5. Scope3 배출량 포함 시 K-PABㆍCTB 시산 결과 27

BOX 6. EUㆍ미국의 ESG 펀드명칭 규제 도입 현황 28

BOX 7. EU의 전환 벤치마크 주요 내용 29

박스표목차 22

〈표 A1〉 국내 ESG 펀드 유형('25.5월말 기준) 22

〈표 A2〉 ESG 투자 전략 분류 23

〈표 A3〉 SFDR의 금융상품 구분 25

〈표 A4〉 최적화 방법론 26

〈표 A5〉 ESMA 펀드명칭 가이드라인 28

〈표 A6〉 ITBs의 최소 요건 29

박스그림목차 22

〈그림 A1〉 국내 ESG 펀드 규모(순자산 기준) 22

〈그림 A2〉 글로벌 ESG 펀드 순자산 규모 24

〈그림 A3〉 ESG 펀드 자금순유입 변화 24

〈그림 A4〉 K-PABㆍCTB 수익률(Scope1ㆍ2ㆍ3 기준) 27

〈그림 A5〉 K-PABㆍCTB와 모지수 간 괴리도(Scope1ㆍ2ㆍ3 기준) 27

〈그림 A6〉 탄소집약도와 구성비 변화율('24년) 27

〈그림 A7〉 Scope3 도입 시 탄소감축 경로 27