1. はじめに  6

2. 日本経済のメインシナリオと円安・長期金利上昇の行方  8

2.1 中東情勢の影響が徐々に発現し、2026 年後半の経済成長は鈍化へ  8

2.2 物価・金融政策の見通し  12

2.3 歴史的円安の影響と長期金利上昇の背景  18

3. AI 活用で日本経済はどう変わるのか？  26

3.1 AI 活用の経済効果  27

3.2 AI 活用の推進と課題  33

補論：代替グループ（フィジカル AI）の分類方法  37

4. 資産市場と実体経済の好循環に向けて  40

4.1 資産価格の上昇による家計のバランスシートへの影響と資産効果  41

4.2 日本で資産効果が米欧を下回る背景  43

4.3 資産効果引き上げに向けた取り組み  49

補論：住宅価格上昇の影響と地域差  51

5. マクロリスクシミュレーション  54

5.1 円高  54

5.2 原油高騰  55

5.3 世界需要の低下  55

5.4 金利上昇  55

6. 四半期計数表  57